เป็นเพราะว่าทั้งบริษัทในตลาดหลักทรัพย์หรือนอกตลาดหลักทรัพย์เปรียบเสมือนทรัพย์สินที่สร้างกระแสเงินสดให้กับเจ้าของ (ผู้ถือหุ้น) ดังนั้นเมื่อบริษัทมีผลประกอบการไม่ดี ไม่มีกำไร มีแต่ขาดทุน ไม่สามารถผลิตเงินสดให้กับเจ้าของได้ ก็จะถือเป็นทรัพย์สินที่ไม่ดี และไม่มีใครอยากจะเป็นเจ้าของ ทำให้สุดท้ายแล้วราคาหุ้นก็จะลดลงเรื่อยๆ เองจนกลายเป็นศูนย์เมื่อบริษัทต้องปิดกิจการไป
ในขณะที่บริษัทที่สามารถสร้างกระแสเงินสดได้มากขึ้นทุกปี ราคาหุ้นก็จะขึ้นได้เรื่อยๆ เพราะคนสามารถคาดคะเนได้ว่า นำเงินมาลงทุนแล้วจะคืนทุนได้ภายในกี่ปี จากกระแสเงินสดที่บริษัทสร้างได้ ซึ่งเมื่อดูข้อมูลย้อนหลังของหุ้นทุกตัว ก็จะเห็นว่าราคาหุ้นจะเคลื่อนที่ไปในทิศทางเดียวกับผลประกอบการเสมอ